股权性筹资PPT
股权性筹资是指企业通过发行股票方式取得资金,形成企业股本或资本金的一种筹资方式。这种筹资方式形成的资金,是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的自有资金。...
股权性筹资是指企业通过发行股票方式取得资金,形成企业股本或资本金的一种筹资方式。这种筹资方式形成的资金,是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的自有资金。股权性筹资主要包括吸收直接投资、发行股票和利用留存收益等方式。股权性筹资形成企业的所有者权益(通常称为股权),通过股权筹资筹得的资金,企业无须还本付息,但投资者享有按约定获取收益的权利。股权性筹资的种类1. 吸收直接投资吸收直接投资,是指企业以投资合同、协议等形式从投资者那里直接吸收资金,是权益筹资的基本方式。吸收直接投资,投资者对企业直接拥有股权,因此,可以参与企业的经营决策和利润分配。同时,吸收直接投资在手续、资信等方面有一定优势。2. 发行普通股股票股票,是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖或作价抵押,是资金市场的主要长期信用工具。3. 留存收益留存收益,是指企业从税后净利润中提取的盈余公积金以及从企业可供分配利润中留存的未分配利润。留存收益,是一种权益筹资方式,其实质上属于原股东对企业的再投资。留存收益是没有固定股利负担的筹资方式,同时,留存收益筹资的增加可能会给企业的股价带来不确定的影响。股权性筹资的特点股权性筹资具有以下几个特点:1. 企业成为债务清偿的无限责任者由于企业采用股权性筹资方式获取资金,必须定期向投资者支付一定的股利或股息,并且企业股东的权益在企业经营期内不得随意抽回,一旦企业破产清算时,企业的债权人具有优先清偿权,而股东对企业剩余财产的清偿权只能置于债权人的权利之后,致使股东成为企业债务清偿的连带责任者。2. 容易分散企业的控制权利用股权筹资,由于引进了新的投资者或出售了新的股票,必然会导致企业控制权结构的改变,分散了企业的控制权,影响到企业管理层的人事变动和决策效率,影响企业的正常经营。3. 股权筹资是企业良好的信誉基础股权资本作为企业最基本的资本,代表了公司的资本实力,是企业与其他单位组织开展经营业务,进行业务活动的信誉基础。4. 股权筹资是企业稳定的资本基础股权资本没有固定的到期日,无需偿还,是企业的永久性资本。除非企业清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求,促进企业长期持续稳定经营具有重要意义。股权性筹资的优缺点优点是企业稳定的资本基础股权资本没有固定的到期日,无需偿还,是企业的永久性资本。除非企业清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求,促进企业长期持续稳定经营具有重要意义是企业良好的信誉基础股权资本作为企业最基本的资本,代表了公司的资本实力,是企业与其他单位组织开展经营业务,进行业务活动的信誉基础是企业财务风险较小的筹资方式股权资本不用在企业正常运营期内偿还,不存在还本付息的财务风险。相对于债务资本而言,股权资本筹资限制少,资本使用上也无特别限制。另外,企业可以根据其经营状况和业绩的好坏,决定向投资者支付报酬的多少,资本成本负担比较灵活缺点资本成本负担较重尽管股权资本的资本成本负担比较灵活,但一般而言,股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于投资者投资于企业股权时,要求获得相应的报酬,并且企业的股息或红利要在税后支付,而企业的债务性筹资的利息可在税前扣除,因此,在股权筹资时,企业一般要支付较高的股利或股息,而且股利或股息必须在税后支付,从而加大了股权筹资的资本成本负担容易分散企业的控制权利用股权筹资,由于引进了新的投资者或出售了新的股票,必然会导致企业控制权结构的改变,分散了企业的控制权,影响到企业管理层的人事变动和决策效率,影响企业的正常经营信息沟通与披露成本较大投资者或股东作为企业的所有者,有了解企业经营业务、财务状况、经营成果等的权利。企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理,保障投资者的权益股权性筹资的决策分析股权性筹资决策,主要是决定企业是否采用股权性筹资方式获取资金,确定股权性筹资的种类、数量、方式、时机等。股权性筹资决策分析的重点是股权筹资量、股权筹资时机、股权筹资结构等问题的分析。1. 股权筹资量决策股权筹资量是企业股权筹资决策中最核心的问题。股权筹资量的决策分析需要考虑多个因素,包括企业的投资需求、财务状况、未来盈利预期、市场环境等。在确定股权筹资量时,企业应首先分析自身的资金需求,这包括运营资金、扩张资金、研发资金等。同时,企业还需要考虑自身的偿债能力,确保筹资后不会对企业的正常运营产生负面影响。2. 股权筹资时机决策股权筹资时机的选择同样重要。一般来说,企业在市场需求旺盛、盈利能力较强、股价处于高位时,更适合进行股权筹资。此时,企业可以通过发行新股或增资扩股等方式,以较高的股价筹集到更多的资金。反之,在市场需求低迷、企业盈利能力较弱、股价低迷时,股权筹资可能会面临较大的困难。3. 股权筹资结构决策股权筹资结构决策主要涉及股权种类的选择、股权比例的分配等问题。企业应根据自身的实际情况,选择适合自身的股权种类,如普通股、优先股等。同时,企业还需要合理确定股权比例,既要确保控股股东的权益,又要避免股权过于集中或过于分散。4. 股权筹资风险决策股权筹资虽然具有诸多优点,但也存在一定的风险。例如,股权筹资可能会稀释原有股东的权益,导致控制权的丧失;股权筹资还可能增加企业的财务风险,如股价波动、筹资成本上升等。因此,企业在进行股权筹资决策时,需要充分评估股权筹资的风险,并采取相应的风险应对措施。结论综上所述,股权性筹资作为一种重要的筹资方式,在企业的发展过程中发挥着重要的作用。然而,股权性筹资也存在一定的优缺点和风险,需要企业在决策时进行全面的分析和评估。企业应根据自身的实际情况和市场环境,选择适合自身的股权筹资方式、数量和时机,并合理确定股权结构,以实现企业的长期稳定发展。同时,企业还需要加强风险管理,确保股权筹资活动的顺利进行。